飞机融资租赁如何办理？流程与注意事项详解

融资租赁作为航空领域重要的资金解决方案，近年来在飞机采购中的占比持续攀升，据国际航空运输协会统计，全球约45%的商用飞机通过融资租赁方式运营，这种模式究竟如何运作？企业又该如何选择适合的融资路径？

核心机制解析

飞机融资租赁本质是"资产使用权与所有权分离"的金融创新，租赁公司根据航空公司需求购置指定机型，通过长期租赁协议（通常12-15年）转移使用权，区别于传统贷款，承租人无需在资产负债表体现飞机资产，有效优化财务结构，目前主流模式包括税务租赁、跨境转租赁和资产支持证券化等七种架构，每种模式对应不同风险分配和税务处理方案。

实务操作全流程

1、前期尽调阶段：需完成三项关键评估

- 航空公司信用评级与偿付能力审计

- 目标机型市场残值预测（参考国际评估机构数据）

- 法律合规性审查（重点涉及跨境交易的税务协定）

2、结构设计环节：专业团队需构建三重保障机制

- 风险隔离：通过SPV（特殊目的实体）实现资产独立

- 现金流匹配：租金支付周期与运营收入周期同步设计

- 退出机制：包含回购条款与残值担保方案

3、协议执行阶段：涉及五类核心文件

- 飞机购买协议（含技术验收标准）

- 租赁主合同（明确租金计算方式与调整机制）

- 保险安排（涵盖战争险、机身一切险等特殊险种）

- 维修储备金协议（按飞行小时计提标准）

- 担保文件（包括母公司保函或信用证安排）

风险防控要点

汇率波动已成为跨境租赁最大风险源，2022年某国内航司因欧元升值导致租赁成本激增23%，该案例揭示三项应对策略：

1、采用混合货币计价方式

2、运用外汇衍生工具对冲

3、在租赁协议中加入币种转换条款

技术迭代风险同样不可忽视，新一代节油机型入市导致旧机型残值下跌速度加快，建议在租约中约定技术升级条款，或选择具有改装潜力的机型。

税务筹划关键

不同司法管辖区的税收政策差异显著，爱尔兰的12.5%企业所得税、新加坡的飞机租赁奖励计划（AIS-Lite）、中国自贸区的增值税返还政策，构成全球主要飞机租赁枢纽的竞争力，专业税务顾问需综合考量：

- 跨境利息预提税

- 折旧政策适用性

- 双边税收协定网络

中国市场新趋势

2023年《融资租赁企业监督管理办法》修订后，国内租赁公司注册资本门槛提升至10亿元人民币，监管趋严背景下，三类创新模式正在崛起：

1、租赁资产证券化（2023年发行规模突破800亿元）

2、经营租赁转跨境融资租赁

3、与飞机制造商合作的定制化租赁方案

航空企业在选择合作方时，应重点考察三个维度：资金成本指数（综合融资利率低于LIBOR+250BP为优）、资产处置能力（历史残值实现率应达85%以上）、应急响应机制（包括不可抗力情形下的租金调整方案）。

专业团队配置是交易成功的决定性因素，理想的项目组应包含航空工程师（评估技术状态）、租赁精算师（设计收益模型）、国际税务师（优化税收结构）和航空律师（防控法律风险）四类专家，当前市场上具备完整服务能力的机构不超过15家，选择时需核实其历史交割案例与团队稳定性。

未来三年，随着国产C919机型进入租赁市场，人民币计价资产占比预计将提升至30%，这一转变将重构全球飞机融资版图，提前布局本币融资渠道的航空企业将在成本控制方面占据先发优势，合规性建设仍是关键，特别是在反洗钱审查和出口管制合规领域，建立标准化流程可降低30%以上的操作风险。